燕赤霞（古天樂飾）立志成為優秀的獵妖師，於是選擇了藏匿許多古老又原始的精靈妖怪的黑山作為修行之地。燕赤霞在此經歷了一場又一場的兇險的鬥爭，讓他逐漸茁壯、力量也更為強大，並且產生可戰勝一切的自信心。 在多年後，黑山下的河流突然乾涸，在山腳下生活的居民面臨乾旱的危機，為了生計，大家組成了開山隊試圖到黑山上游開墾水源，因此文明的人類和古老的精靈妖怪產生摩擦和碰撞…，也促使燕赤霞遇上了妖精聶小倩（劉亦菲飾），一段浪漫的傳奇就此展開。