大陸青年阿星（周星馳），來港投奔達叔（吳孟達），兩人在香港誤打誤撞，無意中捲入黑社會的賭霸爭鬥。事情開始時，兩叔侄到賭檔想撈一筆，被人發現跟踪到後巷，又要錢又要命，阿星情急之下，截住一深紅色跑車，車上坐著綺夢（張敏），她天生麗質，令阿星一見鍾情綺夢。表面上是香港黑社會大哥洪爺（秦沛）旗下的女殺手，其實是洪爺對頭台灣幫幫主陳松派來的臥底，洪爺手下的頭號殺手比利對綺夢日久生情，綺夢亦鍾情比利，兩人成為洪爺身邊的紅人。為了爭奪“世界賭王”的名譽，洪爺與陳松終於攤牌，公開爭奪阿星代表出賽，因為阿星有看穿紙牌的特異功能，為此綺夢臥底的身份亦暴露。比利與綺夢各為其主，愛情觸了礁。洪爺下令比利追殺綺夢，比利將綺夢囚於貨倉中，謊稱已將夢殺死，阿星牽掛綺夢，變得痴痴呆呆，無心賭賽，眾人找來與綺夢有一相似特徵的阿萍（吳君如），暫時慰藉阿星癡情，同時著力偵察綺夢下落。到了決賽之前，阿星對自己的作為後悔離開，眾人查詢他的下落。終於在開賽之前，阿星出現，關鍵時刻打敗洪光。